| 方向 | 典型公司 | 预增幅度 | 确认 |
|---|---|---|---|
| 存储/半导体 | 江波龙 | +62,204% ~ +74,394% | ✅ 确认持续 |
| 化工/化纤 | 恒逸石化 | +2,326% ~ +2,547% | ✅ 确认持续 |
| 有色金属 | 盛达资源 | +399% ~ +471% | ✅ 确认持续 |
| 光通信 | 杭电股份 | +852% ~ +958% | ✅ 确认持续 |
| 锂电材料 | 永太科技 | +351% ~ +461% | ✅ 确认持续 |
| AI芯片/设备 | 富瀚微 | +440% ~ +510% | ✅ 确认持续 |
| 券商 | 国泰海通 | +27% ~ +30%（扣非+164%~171%） | ✅ 验证 |
| 电力（火电） | 华银电力 | -73% ~ -78% | ⚠️ 唯一预减 |
结论：Q1利润拆解标注的15个超配方向，本周中报预告验证了至少6个方向确认持续（光模块/化工/有色/存储/锂电/机器人），无方向被证伪。
| ETF | 代码 | 权重 | 本周状态 | 中报验证 |
|---|---|---|---|---|
| 科创芯片ETF | 588200 | 15% | ⚠️ 7/2暴跌7.70% | ✅ 存储中报暴增 |
| 稀有金属ETF | 562800 | 12% | ✅ 贵金属破$4,135 | 🔄 待验证 |
| 通信ETF | 515880 | 12% | ✅ 7/3反弹，新易盛主力净流入第1 | ✅ 光纤光缆验证 |
| 科创半导体ETF | 588170 | 10% | ⚠️ 跟随科创50暴跌 | 🔄 待验证 |
| 电池ETF | 159755 | 10% | ⚠️ 调整中 | ✅ 永太科技验证 |
| 储能ETF | 516090 | 10% | ⚠️ 跟跌 | 🔄 待验证 |
| 机器人ETF | 562500 | 8% | 🔥 宇树IPO催化，40+涨停 | ✅ 催化确认 |
| 港股创新药ETF | 513120 | 8% | ✅ 走势平稳 | 🔄 待验证 |
| 化工ETF | 159870 | 8% | ✅ 中报全面预喜 | ✅ 全面验证 |
| 电网设备ETF | 159326 | 7% | ✅ 十五五4万亿电网 | 🔄 待验证 |
建议：不调整组合结构。关注科创半导体25%合计仓位偏高，若科创50再涨10%至2300+，考虑降588200至10%转煤炭/银行缓冲。
本周mx-data API额度满，17/22行业使用旧数据fallback。已有数据完整度尚可。
| 景气评分 | 行业 | 核心数据 |
|---|---|---|
| 超配(2) | 有色金属 | 利润+117.1% · 营收+31.5% · ROE 15.4% |
| 超配(2) | 资源 | 利润+33.5% · 营收+5% · ROE 8% |
| 超配(2) | 稀土 | 利润+100% · 营收+15% · ROE 9% |
| 标配(1) | 金融、银行、医药、消费、家电、传媒、军工 | ROE 4.3%~15.9% |
| 低配(0) | 半导体*、通信*、新能源、白酒、地产、电力、畜牧等 | 利润负增长或ROE偏低 |
*注：半导体/通信利润因mx-data不可用未更新，实际中报预告数据远超景气模型给出的0分——这是景气度更新框架的延迟问题。
| 排名 | 行业 | 周涨幅 | 驱动逻辑 |
|---|---|---|---|
| 1 | 医药生物 | +10.53% | 高低切换+科技资金外溢，化学制药/生物制品领涨 |
| 2 | 美容护理 | +7.64% | 消费复苏预期 |
| 3 | 汽车 | +7.06% | 人形机器人爆发带动汽车零部件 |
| 4 | 农林牧渔 | +6.73% | 低位反弹+猪周期预期 |
| 5 | 纺织服饰 | +5.69% | 消费复苏线 |
| 6 | 环保 | +4.03% | 十五五政策刺激 |
| 7 | 家用电器 | +3.83% | 欧洲高温+空调出口 |
| 8 | 煤炭 | +3.60% | 迎峰度夏+利润+33.5% |
| 9 | 国防军工 | +3.53% | 商业航天+航母概念 |
| 10 | 机械设备 | +2.37% | 机器人产业链带动 |
| 排行 | 行业 | 周跌幅 | 原因 |
|---|---|---|---|
| 第1 | 通信 | -9.17% | 上半年涨太多+Meta"卖算力"恐慌 |
| 第2 | 建筑材料 | -4.77% | 高位补跌+基本面偏弱 |
| 第3 | 电子 | -4.30% | 半导体资金净流出1442亿 |
| 第4 | 电力设备 | -2%~-5% | 创业板相关受科创拖累 |
全周主力净流出：-1685.51亿，资金从高位科技集中撤离。
流入方向：汽车 +111.89亿、医药生物 +90.37亿、非银金融 +71.18亿
核心判断：AI→机器人切换信号明确，市场风格从高位科技向低位+政策驱动切换。建议关注人形机器人产业链能否成为AI之后的下一个中期主线。
| ETF | 代码 | 最新价 | 近20日涨跌 | 脉冲框架评估 | 建议 |
|---|---|---|---|---|---|
| 科创50ETF | 588000 | 2.102 | +14.74% | 经典见顶 | 按铁律清仓，反弹减仓 |
| 创业板ETF | 159915 | 4.037 | -1.54% | 回调近清仓线 | 回撤-8.1%，仓位视角已近清仓线 |
| 有色ETF | 159980 | 2.059 | -4.01% | 低位企稳 | 持有，止损上修至2.028 |
| 化工ETF | 159870 | 0.868 | +6.63% | 健康上涨 | 持有，+10%考虑第一层止盈 |
| 光伏ETF | 515790 | 0.957 | -10.23% | 趋势下跌 | 观望，不抄底 |
| 中证500ETF | 510500 | 8.901 | +5.36% | 接近减仓线 | 回撤-4.3%，接近-5%减半仓线 |
| 纳指ETF | 513100 | 2.167 | -3.26% | 窄幅震荡 | 溢价率从10.27%回落至8.77%，持有 |
| 煤炭ETF | 515220 | 1.115 | -22.03% | 底部反弹 | +3.1%周，迎峰度夏催化 |
以上为ETF脉冲止盈框架的机械执行提示，实际仓位操作由个人判断。
结论：震荡企稳，偏多观望。本周+1.13%连续第二周企稳，6/25低点2.028确认阶段性底部。
⚠️ 重大事件：7月2日闪迪暴跌14.13%，换手率11.87%，传闻有知名做空机构发布做空报告。同时铠侠-闪迪联合发布BiCS10（332层堆叠，4.8Gb/s），技术面实质利好。
7月3日A股三大指数集体收涨，沪指+0.37%报4043.64，成交3.21万亿，超3800股上涨。
第27周审计覆盖：预期定价框架v2.0构建、ETF v5月度诊断（特征膨胀至243，需裁剪）、四万亿vs AI对比、科创板7/2暴跌记录、宇树科技IPO、公众号防重复规则。
本周亮点：①预期定价框架从999中午说出"不够系统"到晚上34000字文章发布，一日完成；②金十数据MCP一天打通3/4接口；③中报扫描全面升级（Pro模型+900s超时+富文本）。
本周不足：①7/2科创板暴跌-7.7%无盘中预警推送（依赖15:33期权扫描）；②ETF v5过拟合诊断已定P0但未启动修复；③mx-data每日500次额度在周日被吃完→迫使用中金数据补跑。
下周改进：①启动ETF v5过拟合修复（裁剪10个0贡献特征）；②预期定价框架加入周日cron；③建立盘中暴跌预警机制思考。